6月30日晚間，深交所官網(wǎng)披露信息顯示，國內(nèi)顯示行業(yè)巨頭惠科股份有限公司(以下簡稱“惠科股份”)的首次公開發(fā)行股票(IPO)申請已正式獲得受理。

　　惠科股份是中國領(lǐng)先、世界知名的半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域科技企業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)涵蓋半導(dǎo)體顯示面板等核心顯示器件以及智能顯示終端的研發(fā)、制造與銷售。其產(chǎn)品線包括多種尺寸和類型的TV面板、IT面板、TV終端、IT終端以及各類智慧物聯(lián)終端，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、商用顯示、汽車電子、工業(yè)控制、智慧物聯(lián)等多元化場景。深耕顯示領(lǐng)域二十余載，惠科股份已發(fā)展為全球顯示方案綜合服務(wù)提供商，并躋身全球領(lǐng)先的三家大尺寸液晶面板廠商之列。

　　募資85億投向技術(shù)升級與產(chǎn)能擴(kuò)張

　　根據(jù)最新招股說明書，惠科股份本次IPO擬募集資金總額為85億元。募集資金將主要投向四個關(guān)鍵項(xiàng)目：

　　長沙惠科新型OLED研發(fā)升級項(xiàng)目：投資25億元

　　長沙惠科Oxide研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目：投資30億元

　　綿陽惠科Mini-LED智能制造項(xiàng)目：投資20億元

　　補(bǔ)充流動資金及償還銀行貸款：投資10億元

　　惠科股份在招股書中明確表示，本次募投項(xiàng)目均緊密圍繞其主營業(yè)務(wù)展開。項(xiàng)目實(shí)施后，將助力公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有產(chǎn)品市場的拓展以及新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新。這既是對現(xiàn)有業(yè)務(wù)的升級、延伸與補(bǔ)充，也是對未來發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)質(zhì)性落實(shí)。項(xiàng)目順利推進(jìn)將進(jìn)一步增強(qiáng)公司的研發(fā)與生產(chǎn)能力，有效補(bǔ)充營運(yùn)資金、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從而顯著提升公司的核心競爭力。

　　業(yè)績反轉(zhuǎn)：從巨虧到大幅盈利

　　值得關(guān)注的是，惠科股份曾在2022年申請創(chuàng)業(yè)板IPO，但在2023年8月撤回了申請。2024年，公司重啟上市進(jìn)程。最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)揭示了其近三年的經(jīng)營軌跡：

　　2022年：公司面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入271.34億元，但歸屬于母公司股東的凈利潤(歸母凈利潤)虧損達(dá)14.28億元，扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(扣非歸母凈利潤)虧損更高，為33.4億元。

　　·2023年： 經(jīng)營狀況顯著好轉(zhuǎn)，營業(yè)收入增長至357.97億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤25.66億元，扣非歸母凈利潤14.33億元。

　　·2024年： 業(yè)績持續(xù)強(qiáng)勁增長，營業(yè)收入進(jìn)一步攀升至403.1億元，歸母凈利潤達(dá)33.39億元，扣非歸母凈利潤25.89億元。

　　業(yè)務(wù)構(gòu)成穩(wěn)固，市場地位領(lǐng)先

　　從業(yè)務(wù)構(gòu)成看，半導(dǎo)體顯示面板始終是惠科股份的核心收入來源：

　　2022年：面板業(yè)務(wù)收入194.45億元

　　2023年：面板業(yè)務(wù)收入251.86億元

　　2024年：面板業(yè)務(wù)收入290億元

　　智能顯示終端業(yè)務(wù)收入也呈現(xiàn)穩(wěn)步增長：

　　2022年：68億元

　　2023年：96.32億元

　　2024年：102.63億元

　　公司主營業(yè)務(wù)收入占營收比例持續(xù)高位，近三年分別為96.72%、97.26%和97.41%。

　　權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu)群智咨詢(Sigmaintell)的數(shù)據(jù)印證了惠科股份的市場地位：2024年度，其在電視面板出貨面積、顯示器面板出貨面積、智能手機(jī)面板出貨面積分別位列全球第三、第四和第三名。尤其在超大尺寸領(lǐng)域，公司85英寸LCD電視面板出貨面積排名全球第一 ，在85英寸及以上市場具有顯著領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　解釋2022年虧損原因

　　對于2022年的業(yè)績虧損，惠科股份在招股書中給出了解釋：

　　需求透支與回落：受特定外部事件影響，消費(fèi)電子需求在2021年被提前釋放，導(dǎo)致2022年整體需求疲軟。

　　供需失衡與價(jià)格戰(zhàn)：前兩年新增產(chǎn)線積極爬坡和產(chǎn)能釋放，2021年全球LCD產(chǎn)能顯著增加，導(dǎo)致2022年面板廠商庫存壓力加大。供需失衡下，面板價(jià)格持續(xù)走低，廠商采取降價(jià)去庫存策略，進(jìn)一步加劇價(jià)格下跌。

　　行業(yè)周期性與宏觀壓力：顯示面板行業(yè)固有的周期性波動，疊加地緣政治沖突、全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大等因素，使得2022年行業(yè)景氣度跌入低谷。公司指出，該年度與行業(yè)內(nèi)可比公司普遍遭遇業(yè)績大幅下滑或虧損。

　　強(qiáng)大制造實(shí)力支撐

　　目前，惠科股份擁有雄厚的生產(chǎn)制造基礎(chǔ)：4條G8.6高世代面板產(chǎn)線 、6座智能顯示終端生產(chǎn)基地 ，并配套建設(shè)了5個顯示模組基地 和4座顯示終端配件工廠 。公司員工總數(shù)超過17,000人，半導(dǎo)體顯示面板年產(chǎn)能超過700萬張大板 ，智能顯示終端年產(chǎn)能超過2,000萬臺 。